[보고서] 경영分析 EVA
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작성일 19-05-24 18:22
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순서
경영analysis
1. EVA 定義(정이)
‘경제적 부가가치’
기업이 재무활동이나 투자활동을 제외한 본연의 영업활동을 통하여 새로이 창출한 가치를 말하며,
세후영업이익에서 자본비용(금액)을 차감한 것으로 定義(정이)된다
EVA = 세후영업이익 - 자본비용(금액)
= 세후영업이익 - 자본비용(%) X 투하자본
= [투하자본수익률(%) - 자본비용(%)] X 투하자본
2. EVA advantage(장점)
경영자를 주인으로 만드는 effect
기업가치와 가장 상관관계가 높은 지표
회계상 이익의 한계점 보완 및 종합적 경영성과 평가지표
투자의사 결정기준으로서의 효용
업적평가 및 기업가치에 연동한 보수결정기준으로서의 효용
기업의 지속적 성장유도 및 사업구조조정에 활용
3. EVA 事例
CSX사 : 화물수송기업
▶ 존 스노우(John Snow) 회장 : 1988년에 EVA 경영 도입(화물수송 부분 - 7천만 달러의 EVA)
▶ 향후 5년 이내에 EVA가 양(+)으로 전환되지 않을 경우 화물수송부분 요약 결정
▷ EVA 제고전술
▶ 자본재 가동률 제고 및 투자자본 축소
▶ 기관차 유휴기간을 2주에서 5일로 단축노력
▶ 기관차의 연결대수는 4대에서 3대로 축소, 유휴시간 축소
▶ 연료비도 25%정도 감소, 화물수송량 25% 증가
▶ 과다 자본투자된 컨테이너와 트레일러 수 축소 : 18,000개 ` 14,000개
▶ 기존 차량의 이용빈도 확대 및 7천만 달러에 해당하는 자산 감축
▶ 필요 이상으로 소모되는 경비 축소
▷ 도입effect
▶ EVA제고 : 1천만 달러(1992년), 3천만 달러(1993년)
▶ 주가상승 : 28달러(1988년) ` 75달러(1993년)
사 례
투자자본 1,000억 원
자금조달
차입금 500억 원
자기자본 500억 원
자본조달비용
…(省略)
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